Чем фьючерс отличается от опциона?

Начать стоит с объяснения родового дерева финансовых активов.

Всё начинается с актива. Он публикуется на бирже, и у него появляется спотовая пара. Спотовая пара влияет на цену актива. 

Если спотовая пара актива достаточно популярна – от неё появляется класс деревативов. Они не влияют на цену актива, деньги в них перераспределяются только между участниками. 

Фьючерс и опцион – это производные деревативов, которые прямо не влияют на цену актива. 

Что такое фьючерс?

Фьючерсный контракт – это обязательство купить или продать согласованный ранее актив по определённой цене в заранее согласованное время. Фьючерсы можно перепродавать, что делает их очень удобным инструментом для спекуляций.

Истечение заранее согласованного времени называется экспирацией(фьючерсного контракта). В этот момент все фьючерсные позиции принудительно закрывают.

Большинство криптовалютных активов имеют бессрочные фьючерсы. То есть, у такого фьючерса нету заранее оговорённой экспирации. Такой фьючерс может быть эксперирован только при условии делистинга. 

Обычно криптовалютные фьючерсы комбинируют бессрочные и срочные контракты. Например: на Binance в данный момент торгуется 1 бессрочный фьючерс btc/usdt, и 1 срочный квартальный фьючерс(время его жизни – 3 месяца с момента старта торгов)

Что такое опцион?

Структура опциона сложна для понимания новичка(не путать с бинарным, это разные вещи). Вот наиболее простое обьяснение:

Опционный договор даёт покупателю возможность(не обязательство) купить или продать базовый актив по предопределённой цене до момента экспирации контракта. 

Это не только сложно звучит, но ещё и сложно на деле. 

У опциона есть покупатели и продавцы. Продавцы при продаже опциона берут на себя плавающий риск, сильно зависящий от волатильности цены. 

Премия – это цена опциона. Это сумма, которую покупатель заплатит продавцу чтобы купить опцион. В первую очередь цена на опцион зависит от времени до даты его экспирации(чем дальше экспирация, тем дороже премия), размера необходимого движения цены до отметки страйка, и волатильности актива.

Страйк – это цена актива, по которой покупатель может исполнить контракт(купить или продать актив по выгодной ему цене). 

У покупателей опциона есть два варианта заработка. Купить Call(опцион на повышение цены), или Put(опцион на понижение цены). 

В чём отличие?

Стоит начать с того, что это два кардинально разных инструмента. 

Формально главное отличие между опционом и фьючерсом в том, что фьючерс обязывает его владельца купить актив после экспирации, а опцион – даёт возможность. 

Только дело в том, что бессрочные фьючерсы и расчётные срочные ломают эту логику, и получается ситуация в которой на криптовалютном рынке фьючерсы являются не страшными инструментами с обязанностями(на фондовом рынке в 2020м году цена на фьючерс нефти опустилась ниже нуля из-за обязанности доставки физической нефти трейдерам), а относительно простыми спекулятивными инструментами. 

И опцион и фьючерс могут использоваться для заработка либо хеджирования. 

Несмотря на то, что это крайне разные активы – у них на самом деле много общего.